$贵州茅台(SH600519)$上一年两次分红近乎把22年赢利全分了，23年赢利预告735亿，实践出来会多一点，毛估估730/20700=3.4%，本年大概率茅台现已3%以上的股息了，下一年净赢利1000亿的线%的股息！很多人说茅台不崩牛市不来，从来没看懂过茅台的内在价值。上市20多年来茅台有过赢利下滑吗？哪怕三公消费加塑化剂 老窖和五粮液成绩下滑50%时，茅台也是正增加，哪怕1%。所以天天喊破1200，破1000的韭菜们，出资在你们眼中便是看线找规则的游戏是吧。比及下一年一个还能坚持15%增加还能给你5%股息的股，怎样大幅度下滑？能够说茅台现在的价值完全没包括1499-2700中心的差价，或许由于这个护城河导致前两年估值哪怕40多也跌不下去的原因，可是没包括在现有赢利里边，只能说给未来赢利增加供给了强力确保，是个蓄水池。所以我能想到的是未来两年最坏的状况也便是飞天终端价格降到1499，但就算这个状况呈现，茅台也是尽产尽销的，也不或许影响25年茅台净赢利破千亿。再者咱们想想假如咱们的消费环境真这么差，为什么中免爱美客的成绩都超预期？究竟真有没那么差？真完全没人消费了吗？我觉得这波大盘是借着这波鬼故事加上促进基民赎回潮完全出清。下一年一季度便是预期差呈现的当地，我倒要看看下一年高端白酒究竟会不会大幅度地跌落。五粮液和老窖的走势现已计提下滑了，茅台为什么跌不下去，由于确定性，懂的天然懂。不过大盘到这方位不阻碍或许由于心情砸下茅台的或许，但我最多看到1500，能够竭尽所有买了，安全边沿现已确保两年后不或许会亏钱！什么1200，破1000的还有大盘看2500，2200的主张咱们直接拉黑，啥也不是。

  巨大的公司若是你能看懂，合理价格下手即可看不懂，真的看不懂一切都是概率玩好概率就能够了

  我的了解是，懂，是算清了企业未来的价值(自在现金流)，契合预期的收益方针，当即买入就OK。算得不行清，便是没有太大掌握，再等等的含义，便是过段时间再看是否能看得更清，或许等股价下来，安全边沿再大一点再下手，让容错性上去。

  对，简略来说中心便是生长，商场心情是个疯子，如果拉到40倍以上那就再也买不回来了，由于哪怕PE降下去了，可是价格回不来了。茅台便是复利表现的翻版，不然股价怎样能从30元涨到2000多？

  简略来说，上一年的 20 倍和本年的 20 倍现已不是一个价格，等三五年再次比及 20 倍又怎么，价格早已涨上去了